短中長期美國公債殖利率表現跟聯準會政策同步，一齊下降。
2020，美國公債也全面交出正報酬。短、中、長期美國公債，上漲3%到17%。美國抗通膨公債也是接近11%的可觀正報酬。
(但不要以為債券殖利率變化一定會跟央行政策同步)
2020，風險債券雖是正報酬，但並不亮眼，高收益債跟新興市場債，都是五點多趴的報酬。
國際投資級公債在2020也有近10%的報酬。
風險債券雖然2020全年是正報酬，但在2020三月全球股市下跌時，是跟著股市一齊下跌的。
下圖是2020三月，投資整體美國股市的VTI，中期美國公債的 VGIT跟高收益債ETF，JNK，這三支標的走勢。
可以看到，JNK明顯跟著股市下跌，VGIT則是上漲。高評等公債如實的發揮保存資產價值的穩定效果。
我們資產配置投資人不知道股市即將大跌，但我們有所準備。高評等債券的確如實發揮穩定的效果，幫助投資人度過這段波動。而沒有像100%投資高風險資產所可能帶來的驚慌失措。
因為恐慌在下跌時出脫，因為有安全資產而安然度過。何者成果較好?
投資組合加入安全資產只能帶來比較低的報酬?
全部投資高風險資產然後遇到危機撐不下去，那才真是低報酬的由來。
完整討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2021/01/2020_18.html
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